升值英文

人民币升值对经济的影响

人民币升值确实是一个复杂而现实的问题，是一把双刃剑。只有审时度势，把握利弊，才能理性、有力、冷静地应对。人民币适度升值的积极作用有：有利于继续推进汇率制度乃至金融体制改革。2005年7月21日，中国人民银行宣布实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。更加灵活，与改革方向一致。有利于解决外贸不平衡。由于与美元挂钩的单一汇率制度，中国产品一直保持着“便宜”的优势。在大多数国内企业能够承受的范围内，人民币适度小幅升值，说明中国不惜为贸易伙伴牺牲自身利益，在一定程度上缓解了国际收支失衡。有益.全部

人民币升值确实是一个复杂而现实的问题，是一把双刃剑。只有审时度势，把握利弊，才能理性、有力、冷静地应对。人民币适度升值的积极作用有：有利于继续推进汇率制度乃至金融体制改革。2005年7月21日，中国人民银行宣布实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。

更加灵活，与改革方向一致。有利于解决外贸不平衡。由于与美元挂钩的单一汇率制度，中国产品一直保持着“便宜”的优势。在大多数国内企业能够承受的范围内，人民币适度小幅升值，说明中国不惜为贸易伙伴牺牲自身利益，在一定程度上缓解了国际收支失衡。

有利于降低进口商品的价格，也可以降低以进口原材料为主的出口企业的生产成本。升值可以降低部分进口商品的国内价格，有利于国内消费者。同时，很多出口企业实际上是“双头企业”，出口产品的原材料大多来自国外。人民币升值后，企业进口同样美元单位的商品可以少付人民币，实际上降低了生产成本。

有利于降低中国公民出境旅游成本，鼓励更多国民出国。近年来，越来越多的同胞出国看世界。中国人有一个出国的习惯，就是把商品价格换算成人民币看看值不值，结果太不值钱了。人民币适度升值意味着我们手中的钱会更值钱。

有利于鼓励国内企业努力提高产品竞争力。我们企业长期低价占领国际市场的做法，其实是弄巧成拙的竞争的结果，降低了自己的收益，也有利于国外进口商。升值后再提价，市场可能就亏了；不涨价可能会增加损失。

因此，它只能提高生产率和科技含量，降低成本，提高质量，增强竞争力。有利于减少外资对国内购房的需求，减少房地产泡沫。人民币升值提高了外国投资者在中国大陆购房的成本。如果外需减少，无疑会缓解所谓的供不应求，因虚火而发烧的国内房地产市场降温，对降低房价有积极作用。

人民币过度升值的不利影响是：会缩小企业在一定时期内的利润空间，使竞争力和在国际市场的份额下降，导致出口减少。虽然目前中国外贸顺差再创新高，说明出口没有受到实质性影响，但来自企业的声音越来越强；会加剧国内一些领域的竞争。

一些出口产品的制造商将加入竞争

美国等国家的进口商减少进口，当地民众可能转向国内产品，这将增加本国的就业；会增加外商在华投资成本，利用外资可能会逐渐下降。尤其是非外向型的外资企业无法享受进口原材料升值带来的好处，反而增加了包括劳动力成本在内的投资成本，降低了利润空间；将导致海外游客在mainland China的旅游费用增加，来中国旅游的游客赚取的外汇减少。

游客在旅游过程中要么不得不增加支出，要么降低消费标准，这可能导致他们去其他国家或地区旅游。人民币过度升值不仅会给中国带来负面影响。随着国际经济交流和依赖的增加，有利和不利的影响都是双向的，一方的不稳定也会导致另一方的不稳定，尤其是当贸易的一方对另一方有一定程度的依赖时。

因此，如果国内企业和行业的出口因升值而减少，很难保证我们的贸易伙伴不会受到损害。升值压力过大的直接后果就是欧美很多国家的很多人很难享受到物美价廉的中国产品。无论我们转向国内产品还是使用其他国家的替代品，都可能导致国内价格上涨，消费者支出增加，实际生活水平下降。

欣赏有优点也有缺点，关键是把握进度和程度。面对持续升值的压力，我们要放轻松，冷静冷静，兼顾现实和未来。首先，我们要遵循温家宝总理两年前提出的“主动性、可控性、渐进性”三项原则。考虑外界的态度，但不要屈服于外界的压力。

一是坚持原则，明确我们的主体和主导地位；二是善于沟通和斗争，理智有益，让对方明白失去一切的道理；第三，坚持小而稳的进步，保持在大部分国内企业的短期承受能力范围内。其次，不要急于调整出口退税政策。

企业很难一方面升值，一方面减少退税。升值是面对外部压力适当妥协的结果，退税政策完全可以由我们自己掌控。第三，我们应该调整我们的出口结构，甚至产业结构，以应对升值的压力。

那些附加值低的尤其是以严重消耗资源和破坏环境为代价的

比如，那些大量消耗木材的家具，我们不仅自己少生产少使用，更不要用于出口。在实现草场和林木的集约型养护的同时，要为农牧民的生活找到新的出路。要以此为契机，加快调整出口结构，进而优化产业结构，增强生产企业和外贸企业的竞争力。

人民币汇率调整对上市公司业绩的影响　　人民币升值必将改变我国现有进出口状况，进而影响对进出口依存度大的上市公司的基本面及业绩，尤其是以美元结算的商品影响较为突出；对于出口型企业也有一些负面影响。

虽然经过多年的发展，我国经济结构进一步优化，但出口产品中劳动密集型产品仍居主导，主要是以价格取胜，一旦人民币升值，价格优势将不复存在，从而出口将受到严重影响，目前1300多家上市公司中与进出口直接相关的个股主要集中纺织、机电、从事外贸进出口的企业。

同时，由于进口的增加，人民币升值意味进口产品成本的降低，一些原料依靠进口的上市公司也会因成本降低受益，如：石化板块、航空板块的上市公司，因为飞机、汽油等进口物品成本的大幅度降低，盈利上升，总体表现为利多。

高科技产业也将受益人民币升值，这些行业的关键设备或配件往往依靠进口，随着人民币的升值，这些公司的单位产品的生产成本会明显下降，公司盈利将上升。下面对不同的行业做具体得分析。　　2。1房地产行业　　人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多而且收益水平相对可观，因此，将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，房地产等市场由于流通性较好将成为这些资金集中的场所，最终导致房地产价格上扬，这在日本和台湾市场表现得比较明显。

2。2银行业　　汇率调整对银行业的影响主要集中在汇兑损益、资本金充足率、实体经济的影响等等。汇兑损益、资本金充足率主要影响的是净外币头寸比较大的银行，根据去年的统计，在目前上市的银行中，民生银行的外币净头寸在几家银行中最多，汇率调整会使其产生大量的汇兑损益，对其净利润影响较大，浦发银行所受到的影响最小。

而对实体经济的影响可能是对银行业影响最大的问题，一旦实体经济不能经受汇率调整所带来的冲击，银行在短期之内坏账就会上升，金融体系可能受到影响。　　2。3航空业　　人民币升值将使外币负债水平高的行业公司，以支付较少的人民币完成原先等额的外币债务支出，其中交通行业以航空股的外币负债最为集中，航空公司有大量的航空器材融资租赁负债，每年需支付一定数量的利息费用和本金。

以南航为例，其资产负债率基本维持在70%左右，经测算人民币每升值1%，航空公司毛利率将提高0。5%百分点。上海航空、南方航空、东方航空人民币每升值1%，产生的汇兑收益折合每股收益约0。035元、0。

026元和0。021元。　　2。4钢铁业　　人民币升值对钢铁行业的最大利益在于降低钢铁行业的采购成本：目前40%左右的铁矿石依赖进口，而以铁矿石为主的原料占钢材成本的30%～40%；受益的上市公司主要包括宝钢、武钢、马钢、济钢、南钢等以进口铁矿石为主要原料的公司，这些公司的铁矿石国外进口和国内采购的比例基本是7：3，其他如鞍钢、新钢钒这类公司以自有矿山为主的公司，则影响较小。

2。5石化行升值英文业　　我国石化行业进出口模式是资源换技术和资金，就进出口结构而言石化行业出口主要集中在基础化工加工原料，产品附加值比较低，例如：尿素、纯碱、烧碱、磷肥、硫酸镁、碳酸钠等基本化工产品；进口主要集中在技术和资金密集型产品。

人民币升值有利于国际市场高附加值产品增强在国内市场的竞争力，同时也会削弱资源类化工产品在国际市场的价格竞争优势。受人民币升值直接影响比较小的主要是依靠非关税壁垒保护的化工产品，配额外的高关税能够减缓价格下降对国内市场的冲击作用。

而对于中国石化这种具备完整产业链的公司来看，整体受益于人民币升值。　　2。6纺织行业　　据研究，人民币每升值1%，纺织行业销售利润率下降2%～6%。如果人民币升值5%～10%，行业利润率下降10%～60%。

特别是出口依存度较高的服装行业受损较大。上市公司中的先进企业，因利润率较高，导致成本中可贸易品占比下降，每百元受损的绝对额较大，但利润率下降的幅度较小，但如果人民币持续升值，其升值的边际负效应会扩大。

我们对升值后内销产品利润率变化的判断是：理论上计算，因成本中可贸易品的存在，内销产品的利润率应上升。如果动态分析，外销产品利润率的下降必然导致销售的“外转内”，内销的“升值优势”很快消失。　　2。

7旅游业　　人民币升值，美元贬值，使境内居民出境旅游变得更加便宜，而外国游客入境旅游变得相对昂贵，这对国内的旅游景点类公司显然是不利的，但对旅行社类上市公司有利。　　2。8造纸业　　由于我国优质纸浆大量依靠进口，人民币升值能降低造纸成本，对造纸和纸包装类上市公司是利好。

3从资金的角度来看，升值以及升值预期为股票市场带来了增量资金从总体上对股票市场的影响　　（1）全球视野下，人民币升值可以提高国内证券市场的估值水平，因此将吸引国际投机资本，以正规和非正规渠道进入中国证券市场进行套汇，人民币升值将提升以人民币计价的A股的国际估值，随着全球对中国经济的关注程度越来越高，特别是在人民币升值的大背景下，已经有越来越多的国际资本对中国市场机会感兴趣。

而QFII则打通了外资进入中国证券市场的一个重要通道，2005年6月我国将QFII额度从40亿美元提升到100亿美元，随着未来市场对人民币进一步升值的预期，将会有越来越多的国际资本进入国内证券市场，并提升整个证券市场的国际化估值。

（2）由于人民币升值幅度远未达到热钱的预期，投机性热钱进入市场的可能性在进一步加大。对于人民币升值幅度的预期普遍在5%～10%左右，因此在人民币升值幅度远未达到热钱预期之前，投机性热钱进入市场的可能性在进一步加大。

特别是在是否升值的不确定性因素消失后，投机性的热钱可能会迅速放大，进入市场。所以从“热钱”预期效应来看，人民币升值对近期证券市场构成正面影响，冲淡长期的负面因素，因此“热钱”很可能会继续进入房地产、债券和股票等人民币资产。

（3）基于升值通缩效应以及国内宏观经济处于回落阶段，促使国内维持低利率水平的预期得到加强，各行业预期回报率下降将凸显A股市场的资金洼地效应。由于国内宏观经济已经处于回落阶段并且政府也担心通缩压力加大，因此，未来一段时间内，国内的利率仍将维持较低水平并且各行业回报率水平仍在下降。

除了股票市场，当前我们已经难以发现另外一个可以替代股市的长期下跌的处于历史低位的市场。多数实业投资的暴利让位于宏观调控；多数大宗商品价格处于历史高点；黄金价格随着美元走强开始疲弱；房地产价格受到国家严厉监控；债券市场收益率已经下降至2003年底水平，国债收益率已经与当前银行存款的税后收益率相当；货币市场收益率也持续下降。

我们发现，在市场游动资金在房地产、大宗商品、债券及货币市场的游走过程中，从吸引力角度来看，随着其它投机机会的逐步消退，股票市场无疑越来越具备投机吸引力。　　3。2人民币升值将对A股、B股、H股市场形成结构性的冲击　　（1）A股市场。

实质利好，但潜藏一定风险且会产生新的分化。汇率升值，会带来资本市场效应，使大量外来资金投到股票市场上去，有利于市场资金的扩容，活跃A股市场，增强市场信心，从中长期的技术面上看，无疑是一个极大的实质性利好。

同时，通过带动直接投资直接进入各行业，形成资本投入、购并和重组的热潮，成为促进A股上涨的另一条途径。尤其是不断升值的预期对不断上扬的股市起到进一步推波助澜的作用。但同时，人民币升值有可能成为影响股票市场的不稳定因素。

我国证券市场正处于一个谨慎的逐步开放过程中，随着开放步伐的加快，与国际金融市场的互动关系将更为明显。预期人民币升值会对国际资本，尤其是投机资本产生巨大的吸引力，而金融资本的流入短期内无疑会增加国内资本市场的资金供给，刺激市场行情上涨，但基于投机资本“快进快出”的特点，一旦人民币升值的预期减弱，会造成资金的抽离，对证券市场构成很大的冲击，增加市场剧烈波动的风险，也将使监管当局面临巨大压力。

（2）H股市场。H股是以港币标价的人民币资产，人民币升值意味着H股升值，而人民币升值所带来的潜在收益将成为刺激行情上涨的重要力量。目前H股公司资产优良，经营稳定，业绩增长较快，优势突出，加上与对应A股股价水平相比偏低，H股行情依然可期，而升值预期的影响也将为其行情演绎推波助澜。

（3）深、沪B股市场。人民币升值后，B股上市公司的资产将增值，有利于其开展业务和增强盈利能力。人民币升值对沪深B股的影响略有差异。由于深市B股和沪市B股分别以港币和美元计价，美元的走弱会使沪市B股市值缩水，投资者面临着系统性汇率风险造成的投资损失，对沪市B股投资者产生极大的心理不安。

从2001年2月B股对境内居民个人开放以后，国内投资者逐渐成为B股市场的重要投资主体，人民币潜在的升值预期导致多数投资者目前不愿以现在价格兑换美元投资B股市场，以避免人民币升值给自己的外汇资产带来损失。

由于缺乏资金支持，沪市B股整体走弱将难以避免。但从另一个层次来看，如未来一段时间内，国家为缓解人民币升值压力启动B股市场，人民币升值的长期性与B股投资的高收益将成为投资者未来博弈B股市场的两种选择。

深市B股市场由于毗邻海外短期资本活动频繁的香港，因而资金供给将比沪市相对宽裕，虽然目前港币采用紧盯美元的联系汇率制，在人民币升值下，香港汇率制度和港币币值走向实际上存在较大不确定性，因而持有港币非像持有美元那样必定受损。

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人民币升值为什么不好(何凯文考研英语每日一句)

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人民币升值

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参考译文：

受中国经济内部动态和外部压力的影响，人民币近年来一直在升值。内部影响主要包括中国的物价水平、通货膨胀、经济增长和利率水平，外部影响主要来自发达国家，特别是日本和美国施加的压力。人民币升值将增加人民币的购买力，扩大国内消费者对进口产品的需求，减轻进口能源和原材料的成本负担。但会影响国内金融市场的稳定，增加出口产品的成本，从而降低中国产品在国际市场的竞争力。

1.第一句“人民币近几年一直在升值”，时态应该采用现在完成时，表示已经发生并且还在继续。过去分词可以作为状语翻译“受共同影响”。

2.第二句话由两部分组成，第一部分描述内部影响，第二部分描述外部影响，两部分可以连接在一起以显示对比。修饰“压力”的“发达国家强加”属性很长，可以用过去分词expected by developed countries；它也可以被翻译成定语从句。

3.在“人民币升值会增加……能源和原材料的成本负担”中，主语是“人民币升值”，谓语动词有三个：“增加”、“扩大”、“减少”，不仅可以用……连接，还可以用……连接，体现出隐性递进关系。

4.最后一句由三个分句组成，其中“从而减少……”可以理解为前面内容导致的结果，所以这一层次的逻辑关系可以在翻译中表达，结果可以用以其为指导的非限制性定语从句来补充。